Short Squeeze – короткое сжатие

Short Squeeze (шорт-сквиз, короткое сжатие) – ситуация при резком росте цены определенного актива, вызванного срочной ликвидацией коротких позиций. В свою очередь срочная ликвидация позиций еще сильнее «загоняет» цену вверх.

Шорт-сквиз на пальцах

Более подробный механизм закрытия убыточных позиций описан в материале о коротких продажах. Чтобы сделка на продажу считалась закрытой, трейдеру необходимо выкупить зашорченные им акции и вернуть их брокеру.

Пример. Трейдер взял в долг под обеспечение у брокера 100 акций компании Twitter. Продал их на рынке за $100, в ожидании, что их цена упадет до $75. Крупные хэдж-фонды и другие трейдеры тоже ожидают снижения стоимости акции. Но цена поползла вверх. Через неделю одна акция компании стоит уже $120. В таком случае брокер обращается к своим трейдерам за дополнительным обеспечением заемных акций. Иначе брокер будет вынужден ликвидировать позиции. Такое требование называется маржин-коллом.

Трейдеры, кто не готов нести потенциальные убытки, закрывают позиции по $120. Если же на рынке большая часть трейдеров верят в падение стоимости акций Twitter и пополняют брокерский счет для обеспечения своих позиций, то высока вероятность ситуации шорт-сквиза. Обстановка подогревается еще тем, что другая часть трейдеров (быки) активно выкупает просевшие в цене акции. Таким образом на рынке в свободном доступе не остается необходимого количества акций, сколько шортисты должны своим брокерам.

Чтобы выполнить свои обязательства перед брокером по заемным акциям, шортисты вынуждены покупать акции по завышенной цене, «загоняя» тем самым еще выше стоимость.

Short squeeze произошел в январе 2021 с акциями компании GameStop. Когда крупные фонды шортили акции, но их массово скупали частные инвесторы. Цена за акцию выросла в 40 раз. Хэдж-фонды понесли миллиардные убытки.